NO.7 政策逐步退出
政策逐步退出可能成为2010年的政策主线。由于对局部资产泡沫的担忧和财政政策的刚性，货币政策可能会早于财政政策退出。中信证券认为，政策在延续一段积极和适度宽松之后，会逐步实现正常化。2010年中前后，政策将从事实上的极度宽松状态逐步转向中性。预计2010年将出现加息，幅度为27-54个基点，新增贷款将回落至7-8万亿元。人民币汇率在保持基本稳定的原则下可能小幅升值3-5%左右。积极财政政策将延续，但是政策的重点可能会有结构性变化，预计赤字占GDP比重为2.9%左右，赤字规模1万亿元左右，财政政策将从全力保增长转向拉动内需、促进就业、保证经济可持续发展等多个目标上来。
此外，中国的货币政策退出还会受到外围经济体政策退出进程的影响。招商证券认为，加息可能会跟随而非领先美国，导致2010年上半年信贷扩张难以得到有效控制，滞后的政策反应很可能成为经济扩张的助推剂，2010年下半年通胀可能很快超越3%。
NO.8 中小盘股到大盘股的风格转换
在市场转换中，从中小盘股到大盘股的风格转换的概率较大，这一市场操作层面投资思路受到了大部分基金的认可。华夏基金认为，相对于大盘股，小盘股已出现溢价，部分股票的溢价甚至已经处于历史最高水平。另一方面，短期来看由于机构投资者在本轮市场中掌握的资金更多处于净流出状态，因而对基本面较好的大盘股资金注入量不大，使得银行等大盘股的估值更为合理。长远来看，随着市场投资者信心的增加，更多偏重于基本面研究的机构投资者参与其中，这一情形有望改变，银行板块等估值较低的大盘股将继续看好。交银施罗德基金和国泰基金进一步认为，2010年股指期货和融资融券的出台，也将对市场投资风格转向大盘股形成催化。但是，大盘股行情需要大量资金的推动，如果缺乏资金和刺激因素，中小盘股向大盘股的风格转换很难实现。
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